失落的盛大帝国:创新业务大收缩和陈天桥棋盘(图)

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“现在盛大的员工见面打招呼，就是彼此询问‘什么时候离职’。”5月23日，一位盛大的员工告诉记者，自盛大网络(NSDAQ：SNDA)(以下简称盛大)宣布私有化之后，公司规模性裁员与离职不断。今年6月底，盛大文学(微博)、盛大创新院、盛大在线等子公司又将有一大批员工离职。4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

6年前，盛大与腾讯、百度、阿里巴巴并称为中国互联网的四大巨头。如今盛大却远远落后于它的同伴们，疲态尽现。4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

目前，腾讯市值接近600亿美元，百度市值413亿美元。阿里巴巴在此次回购股权时，资本市场给予的估值是350亿美元。而盛大旗下两家上市公司盛大游戏(Nasdaq：GAME)与酷6(Nasdaq：KUTV)市值加起来不过13亿美元，盛大在线因与盛大游戏关联太多，业界普遍认为不必单独估值；盛大文学刚刚微利，券商给出的估值为8亿美元左右；而盛付通、切客、影视以及创新院旗下的诸多产品等仍处于培育期。如此估算，整个盛大集团的总体估值也仅20亿美元左右。4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

值得注意的是，最近四五年，盛大掌门人陈天桥几乎消失在公众面前。媒体对他的记忆，仍然停留在盛大推出盒子时的野心勃勃。事实上，盒子计划失败后，盛大制定了清晰的战略，企图整合文学、游戏、影视、旅游等产业，打造陈天桥梦想中的“网络迪士尼”帝国。4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

艰难的跨界整合，迪士尼帝国梦未竟，突如其来的移动互联网大潮已汹涌而至。无论腾讯、百度、阿里巴巴这些老牌巨头，还是360、雷军(微博)这些新玩家，都在全力以赴，不敢有丝毫怠慢。时至今日，腾讯有微信、百度有地图、阿里有天猫，当初差点被盛大收购的新浪也折腾出了一个微博，而持续4年砸下重金的盛大创新院，至今没有孵化出一个堪称领先的产品。4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

不知当年的首富如今是否有点失落？盛大这盘棋，接下来他将怎么下？4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

握在陈天桥手中的筹码是约80亿元人民币的现金。“这80亿元的现金花起来也非常快。”DCCI总经理胡延平说，目前互联网巨头大举进军移动互联网，彼此之间竞争激烈，产品研发、市场推广都在千万直至亿元级别。4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

而截至2012年3月31日，百度的现金总额为161亿元，腾讯手中的现金总额为208亿元。4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

创新业务大收缩4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

“自盛大宣布私有化后，各个子公司基本在裁员，盛大游戏、盛大文学、盛大创新院等无一幸免。”5月24日，盛大文学的一名中层员工告诉记者。4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

2011年10月中旬，陈天桥宣布盛大网络回购非陈氏家族的31.6%股权。2012年2月15日，盛大宣布完成私有化。盛大网络的退市，仅花了短短的4个月。4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

根据罗仕证券提供的分析报告，盛大私有化需要花费7.36亿美元。截至2011年9月，盛大网络的账面上有6.8亿美元(包括8000万美元的短期债务)。这样的资金存量，并不足以支持盛大网络的私有化。4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

今年1月，盛大从盛大游戏的分红中获得2亿美元，加上JP Morgan提供的1.8亿美元过桥贷款，盛大总共有10.6亿美元。除去2.6亿元的应偿债务，盛大实际拥有8亿美元现金。4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

就在这四个月里，盛大集团的各个业务线也发生了调整。业内人士分析，除了“开源”，陈天桥不得不裁撤成本中心，削减支出，才凑足了私有化资金，并为私有化之后偿还债务做了业务上的准备。4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

首当其冲的是成本一直不受制约的创新院。据盛大创新院的员工介绍，盛大的切客、机器人、多媒体院等相关产品线都有不同程度的裁员，盛大创新院北京员工原本有300多人，现在只留下一半。4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

陈天桥曾对盛大创新院寄予厚望。在成本控制极其严格的文化下，创新院一直是整个集团惟一不需成本预算、没有营收考核的部门。据盛大创新院员工透露，2010年，盛大创新院的支出超过1亿元人民币。4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

四年的重金投入，盛大创新院却收成微薄。目前，盛大创新院正在孵化的移动互联项目有50多个，已公布的有10个左右。其中包括通讯类的应用：通通免费电话、TT通讯录、短信听听；工具类的应用：麦库笔记、EverBox、词库、语音便签、省电精灵；乐众ROM操作系统等。其中一些为盛大自主研发的，如麦库笔记、乐众ROM，还有一些是收购而来，如省电精灵。4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

据盛大创新院的一位产品经理介绍，“麦库笔记本”下载量有420万，“省电精灵”超过百万，但与腾讯微信、新浪微博的上亿用户相比可谓天壤之别。4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

“在移动互联网上，盛大是有产品，无战术，更无战略。”胡延平认为，盛大在移动互联网上的产品线众多，但布局分散，也没有清晰的战略，总是“东一锤子，西一榔头”，还没有找到一个核心的产品和杀手级的应用。4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

在移动互联网领域，盛大的产品线很多，但很多产品活不过一年半载。据盛大创新院的一位产品经理介绍，比如2010年底开始上线的“切客”，在“签到”功能之外，团队还在摸索一些O2O的应用，如优惠券，但半年之后仍没有找到合适的方向，于是切客就被打入“冷宫”。4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

“我们自己都不用盛大的产品，因为不知道哪天它停运了，存储里面的应用就再也收不回来了。”一位盛大创新院负责市场的员工告诉记者，当游玩网团队去做切客时，游玩网就立即关停，停止服务，很多用户抱怨上传的资料都没来得及下载保存。4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

今年6月，盛大将推出智能手机，号称4.3英寸屏幕、售价千元左右。但业界对盛大继Bambook之后的再次出击并不看好。4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

在对创新业务的收缩调整中，专门投资早期创新项目的盛大投资部也被拦腰斩断。鼎盛时期，盛大投资部有20多人，这还不包括旗下子(孙)公司每家皆有2-4人的投资团队。而到了2012年初，盛大投资部只剩下十余人，每家子(孙)公司的大多只留下1~2人。4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

“那时候拨给盛大投资部的资金许多都被抽走用于私有化。我们光看项目，却没法投项目。”一名盛大投资部员工告诉记者，2011年下半年之后，盛大投资部再也没有投过一笔钱。2011年上半年投的项目，有的继续，有的则终止履约。4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

这位投资部员工告诉记者，“即便是那些未来有前景的项目，但现在依然需要大量的资金投入，未来也不一定能够带来营收，盛大的当务之急是回笼现金，自然许多项目都被砍掉了。”4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

上述盛大业务收缩与裁员，记者未获盛大官方核实。但盛大公开披露的信息显示，在完成私有化之后，盛大的确在清理非核心业务。2012年4月，盛大将边锋和浩方卖给浙报传媒，获得35亿元。紧接着，盛大又将吉胜科技以8000万元卖给顺网科技。再加上之前获得的现金收入，盛大现在手持现金80亿元左右。4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

“对于非核心业务，陈天桥现在的想法是能卖的都卖，只要有人出合适的价格。”上述盛大创新院员工告诉记者，“市场上甚至有传言，只要有人出得起价格来买盛大游戏，陈天桥很可能也会卖。”4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

“盛大私有化正好成为陈天桥收缩非核心业务的契机。”胡延平分析认为，陈天桥其实也正在反思当初的扩张策略。4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

“过段时间，我也会离职。虽然盛大文学的模式比较新，但大势如此，谁知道未来究竟会怎么样。”前文所述的盛大文学中层员工坦承，近两年，盛大一直在走下坡路，他对公司的信心也在走下坡路。4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

文学与游戏不如人意4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

在盛大庞杂的业务图谱中，目前能盈利的有三大业务：一直以来的“现金奶”牛盛大游戏、微利的盛大在线和盛大文学。4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

2012年第一季度，盛大文学营收1.91亿元，净利润为306万元，首度实现盈利。4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

“虽然盛大文学开始扭亏，但亦是微利。由于资本环境不好，加上网络文学是一种慢生意，还需要证明其模式的长期可行性。”一位负责美股投资的基金合伙人告诉记者，盛大文学欠母公司达7000万美元。融资之后，需要还母公司的欠款，这也会让投资人对盛大文学产生疑虑。4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

他认为，近期盛大文学很可能无法上市，这意味着，它不仅无力自给自足开展新业务，亦无法给母公司提供融资渠道。4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

但在陈天桥的战略版图中，盛大文学亦是盛大网络融资的一枚棋子。据一位文化产业投资人士告诉记者，“国内一只大型文化产业基金想让盛大文学回到A股上市，但陈天桥的开价很高。”4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

在移动互联网，盛大文学也曾有过失误。2010年9，盛大隆重推出Bambook(锦书)，定价999元，并将盛大文学的内容植入Bambook，意欲通过内容补贴硬件。4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语
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失落的盛大帝国4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

“借Bambook推内容，这个思路是对的。”CSDN总裁蒋涛告诉记者，Doc、PDF等常用格式的文档都无法较好显示，导致Bambook的用户体验较差。并且，Bambook应该先把自己的网络文学内置好，而不应急于求大，引入一大批传统出版社的图书内容。由于这些图书无法很好地显示，反而让用户对Bambook失望。4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

一位盛大文学高管告诉记者，Bambook的硬件是由盛大全资子公司果壳电子开发，盛大文学只是将云中书城嵌入其中，用户付费后，双方分账。这意味着，Bambook与内容之间并非“无缝连接”。4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

从网络文学、图书出版，到影视制作、播映，陈天桥理想的“娱乐产业整合”四步曲，盛大文学目前只完成了前两步，到影视制作，盛大文学就无能为力了。4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

近期热播电视剧《裸婚时代》的电子版权属盛大文学，但影视版权被卖给了其他影视制作公司。当前热播的穿越剧《步步惊心》早在几年就在起点中文网上连载，但盛大文学并没拿下其图书出版、影视制作的版权。上述盛大文学高管告诉记者：“在影视的制作上，盛大文学主要依赖于业界的合作伙伴。在影视版权的销售上，我们对待华影盛视(盛大旗下子公司)是一视同仁的。”4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

未来，盛大文学也很可能无法承载陈天桥的“娱乐产业整合”任务。与此同时，游戏这个主业也在逐渐失守。4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

游戏一直是盛大的“现金奶牛”。根据2011年盛大网络第三季度的财报，盛大游戏营收2.13亿美元，在2.79亿美元的整体营收中占据76%的比例。4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

而游戏又靠《传奇》系列。财报显示，2011年《传奇》系列给盛大游戏贡献了50%以上的营收。但业界也有一种说法，自《传奇》之后，盛大游戏再无传奇，“有大作，无力作”。《永恒之塔》、《仙境传说》、《龙之谷》等游戏虽然营销攻势凶猛，但在线人数在短时间内很快下滑，陷入外挂泛滥的泥淖，无法替代《传奇》在游戏的营收中占据重要份额，这让人对盛大游戏未来的成长性产生了疑问。4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

盛大游戏也曾经奋发求变。陈天桥很早意识到游戏的开发周期比较长，一般都需要1年以上的时间。对任何一家公司来说，举一己之力是无法完成的。2007年7月，盛大成立了总额是10亿元的18基金，专门投资游戏领域。在游戏的开放平台上，盛大可以说起步很早，但至今效果不甚明显。4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

“开放平台要求平台有庞大的用户，并为开发者带去价值。”洪波认为，盛大的用户粘性不够，也无法较好地帮助开发者赚钱，吸引力并不够。4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

罗仕证券分析师宁波认为，客户端游戏行业的创新问题不只盛大一家公司存在，其他公司也有。前几年，游戏行业赚大钱让行业变得浮躁，很多公司只是比拼营销、广告，而没有把重点放在研发上，这使得网游产品同质化比较严重，创新不足，玩家流失率比较严重，营销投入的ROI(投资回报率)较低。4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语
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创新能力不足4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

如果说传奇之外，盛大游戏再无传奇。那么游戏之外，盛大网络至今也无传奇。4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

腾讯游戏已经超过了盛大，还有了微信；阿里巴巴在B2B之后孵化了淘宝、支付宝和现在的天猫，百度地图成了百度的一个杀手级应用，新浪门户模式过时之际及时做火了微博。而盛大至今未打造出成功的新业务——盛大文学是并购而来。4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

“盛大10年来一直依赖一款老游戏，没有新的支撑性业务，这证明盛大的创新不足。”洪波说。他指出，对每一种互联网新产品，盛大都喜欢去尝试，但每次都浅尝辄止。这挫伤了很多人的热情。切客、推他、有你等等都是同样的命运。4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

“半年，陈天桥往往只给人半年的试错时间，时间太短以至于不可能有一个团队能够将项目做好。”上述盛大创新院负责市场的员工告诉记者，陈天桥认为半年时间已经足够，如果没做好，那就是执行的问题。4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

一位曾经在华友世纪工作的产品经理回忆道：“2010年，我每两个月就会换一个项目组。因为每个月，陈天桥都会听汇报，他一觉得这个项目不合适，或者口味变了，就立马调兵遣将去新的项目，老的项目无人问津，并且他的态度不容拒绝。”4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

“盛大就是一个家族企业，在股权上对职业经理人没有激励。并且，陈天桥的个人色彩很浓，决策基本上是独裁式的，职业经理人基本没有发挥主观能动性的空间，往往没有动力。”一位盛付通中层告诉记者，这是与腾讯、阿里巴巴等互联网企业最大的区别。4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

“很多员工都觉得盛大升职体系的平衡性比较差，职位升迁、经验值的获得有很大的偶然性。”一位盛大离职员工告诉记者，盛大员工的考核有岗位经验值与项目经验值两部分，每个季度会依据经验值升级，工资也涨。但由于项目经验值的变数很大，项目负责人在项目估分、分数分配时的自由度并不相同，这使得同一层级的员工在经验值上差别很大，进而影响了整体的公平性，许多员工开始变得不积极。4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

离职员工们都认为，陈天桥的个人喜好也影响了盛大的创新机制与激励效果。“虽然陈天桥喜欢有才华、有创新能力的人，最后他还是选择了那些听话、执行力强的人。”上述盛付通中层告诉记者，那些有创新意识的人往往在盛大呆不长久，留在盛大的人一直“被压抑”了自己的想法。这样的机制影响了盛大的创新。一个耐人寻味的事实是，在技术达人聚集的盛大创新院，4年里也没孵化一个领先的移动互联网产品。4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

不仅如此，在盛大员工的眼中，陈天桥是一个善变的人。一位盛大创新院的员工表示，当时盛大准备和一家券商合资成立一只30亿元规模的基金，用于移动互联网的投资。首期资金盛大出资6亿元，这家券商出资2亿元。4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

“但签定了合约之后，陈天桥却反悔了，当时券商的2亿元已经打到共同的银行账户当中，但这只基金后来就没有募集成功。”上述盛大创新院员工告诉记者，后来，盛大当时看上了新型B2C旅游网站驴妈妈却没4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

有投，很大程度上是由于这只基金没有成功募集。4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

“当很多事情折腾了半天，最终却没有结果，或者结果在变时，你就会开始对结果不抱希望。”这位员工说，这样的体验让许多员工都觉得结果没有意义。4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

据一位接近盛大高层的人士介绍，2010年，盛大曾经在中国的资本市场给吉胜科技寻找合适的买家，当时资本市场给吉胜的估价超过5亿元。就在有企业表示愿意收购吉胜，并签订了框架协议之后，陈天桥变卦了。至此，吉胜被收购一事“功败垂成”。时隔不久，2010年8月，在同为网吧管理软件市场上，排名第二的顺网科技上市，并将排名第三的新浩艺收购，自此排名第一的吉胜科技却再无声响。2012年4月，吉胜作价8000万元被顺网科技收购。4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

陈天桥的棋盘4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

几乎很少有人相信盛大私有化之后，陈天桥这个互联网“枭雄”会选择沉寂，都相信有一天他会卷土重来。大家都在猜想，“战略高手”陈天桥究竟在下一盘什么样的棋。4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

从盛大的业务架构来看，陈天桥从未放弃“网络迪士尼”的梦想，这条横跨了文学、音乐、游戏、旅游、影视等领域的全产业链，几经裁撤，整体框架依在。4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

“内容是盛大的优势，可以直接带来变现的价值。”一位盛大网络的投资部员工告诉记者，之前，盛大在投资时会选择那些有内容与流量的企业(如游戏、阅读等)，在做内容整合时，盛大也比较有优势。只要将这种判断运用到移动互联网上，那么盛大还可以在内容的各个细分领域发挥作用。4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

对陈天桥来说，盛大文学在移动端的成绩可能是一个突破口。在网络文学市场，盛大文学占据60%以上的市场份额。在中国移动(微博)阅读基地当中，盛大文学提供的网络内容也超过一半。据盛大文学的官方数据，云中书城的下载量达到550万，在所有的安卓市场的阅读类软件排名第一。4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

“互联网经济是规模效应，我们已经在网络文学领域取得领先优势。只要等网络文学市场爆发，我们的成绩就会突显。”盛大文学副总裁林华说。4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

移动互联网是一个新开的棋局，也是一个蛮荒的市场。对任何一个公司来说，都有重排座次的机会。陈天桥自然也不会放过，虽然创新院多年几无建树，但手握80亿元的现金流，盛大亦可以重新开始。4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

“正因为盛大在开局没有找到一个较好的定位，所以一切皆有可能。核心产品不清晰，主要着力点也不知道在哪里，反而容易重新开始。”胡延平分析。4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

“盛大要像小公司那样去寻找新的价值。”洪波认为，LBS只是移动互联网的一个发力点。游戏、娱乐的玩家并不一定是以位置为第一核心要义，盛大还有切入移动互联网的机会。4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

对盛大来说，私有化之后，并不意味着失去了机会。洪波认为，私有化之后，盛大网络将成为一家控股公司。由于不是上市公司，在做战略变动时，并不需要过早地将战略意图暴露于众，这让陈天桥更自由、更隐秘地布局。4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

“盛大私有化后，子公司仍然可以从二级市场融资。管理层在集团层面上可以放开手脚，不必再拘泥于季度业绩。”罗仕证券分析师宁波认为，从管理的角度来看，如果需要融资，通过出售盛大的股份并不能得到较好的溢价，因为合并报表后的母公司盈利状况欠佳，而这种情况下出售股份又会稀释管理层的股权和控制能力。而盛大的子公司仍然是上市公司，必要时可以通过出售子公司(如盛大游戏、酷6)的股权融资，还可能通过盛大游戏的派息获得一定现金。4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

但私有化亦同样带来问题，盛大将成为一家彻底的家族企业。虽然陈天桥曾公开表示，家族企业是可以提高效率，是优势，而不是劣势。但不少互联网专家，对此提出了疑问。4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

“互联网是一个现代企业，需要更多开放、合作的胸襟。由于用户使用成本、推广成本为零，规模经济非常明显，互联网上人才比传统企业更加重要。”洪波认为，在家族企业的经营模式，在现代的公司制度下，很难对人才产生较强的激励。4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语

"Grand staff greeting each other is asking 'when leaving'." May 23, a grand staff, told reporters after the announced privatization of the Shanda (NSDAQ: SNDA) (hereinafter referred to as grand), the company scale layoffs and leaving constantly. The end of June this year, Shanda Literature (microblogging), a subsidiary of grand innovation homes, grand online turn a large number of staff leaving.4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语
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Six years ago, Shanda and Tencent, Baidu, Alibaba, and known as the four giants of the Chinese Internet. Grand, but lags far behind its companions, tired to do now.4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语
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At present, Tencent a market capitalization of nearly $ 60 billion, Baidu a market value of $ 41.3 billion. Alibaba in the repurchase of equity capital market valuation given was $ 35 billion. Shanda's two listed companies Shanda (Nasdaq: GAME) and cool (Nasdaq: KUTV) market capitalization of barely $ 1.3 billion, grand online due to and Shanda association too, the industry generally that do not have a separate valuation; Shanda Literature just small profit, the broker is given the valuation of about $ 800 million; and Sheng pay, cut off, film and television as well as innovative home's many products still in cultivation period. Such estimates, the overall valuation of the entire Shanda only about $ 2 billion.4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语
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It is worth noting that the last four or five years, the grand head of Chen almost disappeared in the public. The media on his memory still remains ambitious in the grand launch of the box. In fact, after the failure of the box scheme, Shanda developed a clear strategy, an attempt to integrate literature, games, film, tourism and other industries to build Chen dream in the "Network Disney empire.4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语
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Difficult cross-border integration, Disney's dream of empire is unfinished, the sudden tide of mobile Internet has been raging to. Regardless of Tencent, Baidu, Alibaba these old giants, or 360, Lei Jun (microblogging) These new players are the best, not the slightest neglect. Micro letter today, Tencent, Baidu map, Ali Lynx had almost Sina, Shanda acquired toss out a micro-Bo, and the last four years who spent a large amount of money the grand innovation hospital, has not hatched a called leading-edge products.4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语
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I do not know the year's richest man now is a bit lost? Grand game of chess, then he will be how the next?4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语
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The grip in the hands of Mr. Chen chip is about 8 billion yuan in cash. 80 billion in cash to spend very fast. "DCCI general manager, said Hu Yanping, the Internet giant to enter the mobile Internet on a large scale, highly competitive with each other, product development, marketing in the level of ten million up to one hundred million yuan.4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语
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As of March 31, 2012, Baidu's cash total of 16.1 billion yuan, Tencent in the hands of cash totaled $ 20.8 billion.4GBRainbow Mandarin 彩虹汉语
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